es.wedoany.com Noticia: La bolsa de electricidad estadounidense ElectronX ha lanzado contratos de electricidad por hora para la red del Medio Oeste y la red de California, acelerando su expansión en el mercado global de derivados eléctricos.
Desde 2026, ElectronX ha introducido derivados eléctricos PJM; la European Energy Exchange (EEX) ha listado futuros eléctricos a corto plazo para Bélgica y Japón; Euronext ha lanzado oficialmente futuros eléctricos Nord Pool que cubren la región nórdica y báltica. En términos de volumen de negociación, en 2025, el volumen total de todas las categorías en el mercado eléctrico de EEX alcanzó los 13.494 TWh, un aumento interanual del 9%, de los cuales el volumen de negociación en Europa superó los 9.330 TWh, y el volumen de derivados fue de 9 a 10 veces el del mercado al contado. En 2025, el volumen de negociación de derivados eléctricos en Estados Unidos fue de 78 mil millones de MWh, un aumento interanual del 30%. El mercado asiático está creciendo rápidamente, y los derivados eléctricos japoneses listados por EEX han experimentado un crecimiento explosivo. El panorama global de los derivados eléctricos se está perfeccionando gradualmente.
La volatilidad de los precios de la electricidad al contado se intensifica, el proceso de financiarización global de la electricidad se acelera por completo, y la electricidad se está transformando rápidamente de un servicio público a una materia prima estandarizada. Wei Chaoming, investigador de Founder CIFCO Futures, señaló que esto es esencialmente el resultado de la resonancia dual de la transformación de la estructura energética y el estallido de la economía digital. La proporción de capacidad instalada de nuevas energías está aumentando rápidamente, y los precios de la electricidad al contado son muy volátiles. Al mismo tiempo, el estallido de la industria de la potencia de cálculo de IA está reconfigurando la demanda de electricidad, exacerbando la inestabilidad de la oferta y la demanda eléctrica.
Hou Mengqian, investigadora del Instituto de Investigación de Huaxin Futures, afirmó que se espera que la inversión global en centros de datos en 2025 alcance los 580 mil millones de dólares, superando por primera vez los 540 mil millones de dólares de la cadena de suministro global de petróleo. Las fluctuaciones de carga sincrónica a nivel de milisegundos en el entrenamiento e inferencia de IA hacen que los centros de datos tengan requisitos de estabilidad de suministro y distribución eléctrica mucho más estrictos que la industria tradicional. La volatilidad de los precios de la electricidad ha pasado de un único factor climático a "clima + potencia de cálculo", y los derivados eléctricos han pasado de ser herramientas auxiliares de la industria a una infraestructura central del nuevo sistema eléctrico.
Debido a los conflictos geopolíticos y el clima extremo, los precios de la energía fósil han fluctuado significativamente, provocando una fuerte volatilidad en los costos de generación eléctrica; la aceleración global de la "neutralidad de carbono" y el continuo aumento anual de la capacidad instalada de nuevas energías han llevado a situaciones extremas frecuentes como aumentos bruscos de precios o precios negativos de la electricidad. Estos factores han hecho que la seguridad energética y la volatilidad de precios sean focos de atención para todos los países. La reforma de la comercialización del mercado eléctrico global continúa implementándose, la fijación administrativa de precios se retira gradualmente y la formación del mercado al contado proporciona el suelo institucional y de liquidez para los derivados. Wei Chaoming cree que los productos innovadores lanzados oportunamente por las bolsas no solo satisfacen las necesidades de cobertura del mercado, sino que también, al proporcionar liquidez y funciones de descubrimiento de precios, impulsan la transformación de la electricidad de un bien de servicio público a un activo financiero central.
Ye Haiwen, gerente del Centro de Investigación de Energía Química del Instituto de Investigación de Guomao Futures, indicó que los derivados eléctricos proporcionan una función clave de descubrimiento de precios, pueden reflejar objetivamente la oferta y demanda futura, corregir los picos y caídas de los precios al contado, amortiguar las anomalías de precios causadas por la inestabilidad de la generación de nuevas energías y el clima extremo, activar la asignación de recursos eléctricos entre ciclos, mejorar la estructura de categorías de materias primas y aumentar la liquidez del mercado. A través de los derivados eléctricos, las empresas generadoras pueden fijar los ingresos por venta de electricidad a futuro, cubriendo el riesgo de rentabilidad por la insuficiente generación de nuevas energías; las empresas comercializadoras de electricidad pueden fijar los costos de compra de electricidad por adelantado, evitando la volatilidad de los precios minoristas; las empresas de alto consumo energético, como las de aluminio electrolítico y química, pueden fijar los gastos de electricidad, estabilizando los costos de producción y el flujo de caja.
Desde una perspectiva macro, la financiarización de la electricidad reducirá el impacto de las grandes fluctuaciones de precios en la cadena industrial, garantizará la seguridad energética nacional, promoverá la innovación en productos financieros verdes y ayudará a establecer un precio de referencia eléctrico local con influencia internacional.
Ante la enorme demanda de electricidad de los centros globales de potencia de cálculo y centros de datos, los instrumentos financieros eléctricos muestran una alta adaptabilidad y potencial de innovación. Wei Chaoming señaló que los centros de datos tienen requisitos extremadamente altos de continuidad en el suministro eléctrico, y los futuros eléctricos pueden fijar los costos y garantizar el suministro a través de contratos a largo plazo. Al mismo tiempo, las cargas de inferencia de IA fluctúan violentamente, y herramientas como las opciones pueden proporcionar una protección flexible de límites superior e inferior de precios. Con el aumento de la densidad de potencia por rack y la aparición de clústeres de centros de datos a gran escala, los grandes consumidores de electricidad ya tienen la viabilidad económica y la necesidad de participar en el mercado de futuros, pudiendo igualar la demanda instantánea de alta carga mediante contratos por hora, o cubrir la volatilidad de los precios por franjas horarias utilizando contratos de diferencia de pico-valle. Los futuros eléctricos pueden combinarse con herramientas como los certificados de energía verde y los derechos de emisión de carbono para formar un plan integral de gestión de riesgos de "electricidad + valor verde", adaptándose a las necesidades diversificadas de los nuevos tipos de consumidores eléctricos.
A medida que la reforma de la comercialización del mercado eléctrico nacional avanza en profundidad, con la implementación nacional del mercado al contado y la entrada completa de las nuevas energías al mercado, la necesidad y urgencia de lanzar futuros eléctricos y derivados complementarios se vuelven evidentes. Según fuentes del sector, con la transición de los mercados eléctricos al contado en provincias como Shanxi, Guangdong y Shandong a operaciones formales, la volatilidad de los precios al contado ha aumentado significativamente. Sin herramientas de cobertura efectivas, tanto el lado de la generación como el del consumo enfrentarán riesgos operativos. La capacidad instalada de nuevas energías en el país sigue aumentando, y la fluctuación en la producción de nuevas energías, combinada con los cambios dinámicos en la oferta y demanda, amplía la exposición al riesgo de volatilidad de precios en toda la cadena industrial. Sin herramientas de futuros para la cobertura, se restringirá el desarrollo saludable de la industria de nuevas energías. Desde una perspectiva macro, la construcción de un mercado eléctrico nacional unificado requiere eliminar las barreras entre provincias para lograr una asignación óptima de recursos, y los futuros eléctricos son precisamente la infraestructura financiera clave. Ante el despliegue de los gigantes bursátiles internacionales en los futuros eléctricos, China, como el mercado eléctrico más grande del mundo, debe establecer lo antes posible un punto de referencia de precios local.
Hou Mengqian explicó que, a nivel institucional, el sistema de reglas básicas "1+6" del mercado eléctrico nacional unificado ya se ha implementado. En junio de 2026, Shanghái emitió políticas relevantes, dejando claro que se deben preparar para el desarrollo de futuros eléctricos y futuros de potencia de cálculo; a nivel del mercado al contado, el mercado eléctrico al contado nacional ha logrado una cobertura casi total, y los mecanismos de negociación normalizados entre provincias e intraprovinciales ya están operativos. Según el plan, para 2027 se habrá completado básicamente la operación formal de todo el mercado al contado, y el sistema de mercado que combina el mercado al contado con derivados está tomando forma; en cuanto a la capacitación del mercado, las asociaciones industriales y las instituciones de futuros han establecido plataformas de capacitación especializadas para difundir conocimientos sobre cobertura entre grupos generadores, empresas comercializadoras de electricidad, fábricas de alto consumo energético y centros de datos, cultivando participantes de mercado calificados.
El Sr. Liu, que trabaja en una empresa generadora de electricidad, dijo que siempre ha estado siguiendo las noticias sobre futuros eléctricos y estudiando los derivados eléctricos en el extranjero, con la esperanza de que, una vez que los derivados eléctricos nacionales salgan al mercado, puedan atraer a un gran número de entidades financieras para participar en la evaluación de los precios futuros de la electricidad, reduciendo la desviación de precios. De enero a abril de 2026, los centros de transacciones eléctricas de todo el país completaron acumulativamente un volumen de transacciones de electricidad en el mercado de 2.430,7 mil millones de kWh, un aumento interanual del 25,6%. Wei Chaoming indicó que, basándose en la escala actual de transacciones de electricidad en el mercado y la proporción de cobertura, los futuros eléctricos podrían generar un incremento de fondos de decenas de miles de millones de yuanes. Con el crecimiento explosivo del consumo de electricidad de los centros de datos, la tasa de crecimiento de los fondos se acelerará aún más. A largo plazo, con la construcción del mercado eléctrico nacional unificado, se espera que la proporción de transacciones de electricidad en el mercado supere el 80%, y la escala nominal de transacciones podría alcanzar varios billones de yuanes. Al mismo tiempo, el aumento continuo de la proporción de capacidad instalada de nuevas energías amplificará la volatilidad de los precios de la electricidad, estimulando aún más la demanda de cobertura. Si la penetración de los derivados eléctricos en China alcanza la mitad de la de los mercados europeos y estadounidenses, el volumen anual de transacciones de electricidad podría aumentar a entre 10 y 15 billones de kWh, formando un mercado con una escala superior a un billón de yuanes.
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