Las instituciones elevan el pronóstico del déficit mundial de azúcar y recortan la estimación de producción del centro-sur de Brasil a 38,6 millones de toneladas
es.wedoany.com Noticia: Esta semana (del 10 al 14 de agosto), los futuros internacionales de azúcar fluctuaron en niveles altos: el contrato de octubre cerró el lunes a 16,45 centavos/libra (subió un 5,65% el viernes pasado), el martes a 16,73 centavos/libra, el contrato de marzo a 17,71 centavos/libra, con un diferencial de casi 1 centavo; el miércoles tocó un máximo intradía de 17,11 centavos/libra y luego cayó un 1,85% hasta 16,42 centavos/libra; el jueves cerró a 16,60 centavos/libra, con un aumento del 1,09%. El azúcar blanco de Londres alcanzó un máximo de 15 meses, respaldado por la estimación de que la producción de la UE y el Reino Unido caerá a 14,98 millones de toneladas (la más baja en 11 años).
Varias instituciones elevaron sus pronósticos del déficit mundial de azúcar: la consultora Green Pool aumentó el déficit de la campaña 2026/27 de 1,76 millones de toneladas a 3,3 millones de toneladas, y otra firma lo elevó de 550.000 toneladas a 1,7 millones de toneladas. El viernes, la consultora Czarnikow proyectó un déficit de 900.000 toneladas para 2026/27 (producción de 178,3 millones de toneladas y consumo de 179,2 millones de toneladas), y un déficit de 2,9 millones de toneladas para 2027/28, debido a la reducción de la oferta de India, la UE y Tailandia. El consumo mundial diario es de aproximadamente 500.000 toneladas, y un déficit de 2 a 3 millones de toneladas brinda soporte a los precios, aunque su magnitud es relativamente limitada.
Czarnikow redujo su estimación de producción del centro-sur de Brasil de 39,5 millones de toneladas a 38,6 millones de toneladas, debido a que las fuertes lluvias de junio y julio redujeron el contenido de sacarosa de la caña, y también recortó el volumen de molienda y el porcentaje de azúcar producido. Las correcciones positivas de China (+300.000 toneladas), Pakistán (+400.000 toneladas), Indonesia y Estados Unidos (+200.000 toneladas cada uno) compensaron parcialmente la caída, mientras que Rusia se redujo en 200.000 toneladas. Según datos de la Asociación de la Industria de la Caña de Azúcar de Brasil (UNICA), la producción de azúcar del centro-sur de Brasil en junio disminuyó un 26,3% interanual hasta 3,903 millones de toneladas, ya que parte de la caña se destinó al etanol atraída por los precios del petróleo.
Las lluvias del monzón en India están un 12% por debajo del promedio, y el gobierno estudia restringir el uso de caña de azúcar para producir etanol en la zafra de noviembre. En la campaña actual, aproximadamente 3 millones de toneladas de azúcar (10% de la producción) se destinaron a biocombustibles, con maíz y arroz como materias primas alternativas; la decisión podría tomarse antes de finales de septiembre. Si se implementa, la oferta de azúcar de India aumentaría, convirtiéndose en el principal factor de cobertura frente a la narrativa actual del déficit.
El gobierno brasileño emitió el Decreto N.º 13.092, que otorga subsidios de 270 millones de reales a los productores independientes del noreste afectados por los aranceles estadounidenses y los eventos climáticos (12 reales por tonelada de caña de azúcar).
En el plano macro, el petróleo Brent subió a 89 dólares/barril a mitad de semana, cayó a 88,35 dólares/barril el jueves por rumores de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán, y repuntó a 88,40 dólares/barril el viernes tras la reiteración del cierre del estrecho. El dólar frente al real cotizó a 5,2220. El analista técnico Marcelo Moreira señaló niveles de resistencia para el contrato de octubre en 16,64, 17,11, 17,34, 17,77 y 18,18 centavos/libra, y niveles de soporte en 16,33, 16,22, 15,49, 15,00 y 14,89 centavos/libra. Los fondos no indexados mantienen por primera vez desde diciembre de 2024 una posición neta larga de 25.000 contratos (posición del martes). Las posiciones en derivados como opciones knock-in, knock-out y acumulativas podrían amplificar la volatilidad de los ajustes.
El precio del azúcar denominado en reales es superior al de hace 12 meses, y con el dólar cotizando por encima de 5,2220 frente al real, los coberturistas tienden a fijar precios por tramos. La proximidad de las elecciones presidenciales en Brasil podría aumentar la volatilidad cambiaria; si el dólar frente al real cae por debajo de 5,2500, el mercado podría enfrentar una mayor incertidumbre.
