Henkel de Alemania completa la adquisición de Stahl, especialista en recubrimientos, por 2.100 millones de euros

es.wedoany.com Noticia: El 1 de octubre, Henkel de Alemania completó la adquisición de la empresa neerlandesa de recubrimientos especiales Stahl Group. Tras completar las aprobaciones regulatorias y demás condiciones de cierre, Stahl se integró oficialmente en Henkel a partir de esa fecha. La operación se anunció por primera vez en febrero de este año, con un precio de adquisición de 2.100 millones de euros, y una vez completada, el negocio de Stahl se incorporó al segmento Adhesive Technologies de Henkel.

Stahl produce principalmente recubrimientos especiales de alto rendimiento para materiales flexibles, con productos que incluyen materiales de acabado para cuero, recubrimientos funcionales y recubrimientos de alto rendimiento para papel y artes gráficas, con clientes en sectores como automoción, moda y estilo de vida, lujo y envases. La compañía registró unas ventas ajustadas de aproximadamente 725 millones de euros en el ejercicio 2025 y actualmente emplea a unas 1.800 personas en todo el mundo.

Esta adquisición incorpora la línea de productos de recubrimientos especiales de Stahl al negocio existente de adhesivos y recubrimientos funcionales de Henkel. El sistema tecnológico de Stahl se basa principalmente en formulaciones personalizadas, tratamiento de superficies de materiales y recubrimientos funcionales, con la mayor parte de sus ingresos procedentes de soluciones base agua, un modelo de negocio relativamente ligero en activos, con sus procesos clave centrados en el desarrollo de formulaciones, la tecnología de aplicación y la personalización para el cliente.

El vendedor de la operación es Stahl Group S.A., cuyo accionista mayoritario es la firma de inversión francesa Wendel. Wendel había divulgado anteriormente que esta operación corresponde a un valor empresarial de Stahl de aproximadamente 2.100 millones de euros, y que tras el cierre Wendel obtendría unas plusvalías netas de aproximadamente 1.200 millones de euros; desde su inversión en Stahl en 2006, su múltiplo de retorno acumulado es de aproximadamente 6,6 veces.

Tras la integración de Stahl, la gama de productos de Adhesive Technologies de Henkel ampliará su cobertura a recubrimientos especiales para materiales flexibles, creando sinergias cruzadas con su base de clientes existente en automoción, envases e industria. En 2026, Henkel ha completado tres operaciones en este segmento de negocio, incluyendo ATP Adhesive Systems, Wetherby Laroc y Stahl, con un volumen de ventas adicional combinado de aproximadamente 1.000 millones de euros.

Henkel registró unas ventas de grupo de aproximadamente 20.500 millones de euros en 2025, siendo Adhesive Technologies uno de sus dos segmentos de negocio principales, con productos que abarcan adhesivos, selladores y recubrimientos funcionales. Tras el cierre de Stahl, su negocio de recubrimientos especiales de alto rendimiento se incorpora oficialmente al sistema de productos de materiales industriales de Henkel.