es.wedoany.com Noticia: Los fletes spot de los VLGC (buques de transporte de gas licuado de muy gran tamaño) comenzaron 2026 con una clara fortaleza. Ante este entorno de tarifas al alza, el mayor gigante mundial de VLGC, BW LPG, ha enviado recientemente una señal estratégica clara: no desea comprometer demasiada capacidad mediante contratos de fletamento a largo plazo (TC), para no limitar sus ingresos en un ciclo alcista.

El CEO de BW LPG, Sørensen, declaró en una entrevista reciente: "No queremos fijar demasiada capacidad en contratos de fletamento a plazo porque vemos un potencial alcista muy significativo en el mercado y queremos mantener nuestra exposición al mercado spot."

Detrás de esta elección subyace una evaluación de las características actuales del mercado: "alta volatilidad y alta elasticidad". Los incrementos provienen más de impulsos puntuales en el mercado spot, resultado de la combinación de la estructura de rutas y perturbaciones inesperadas, que de una curva de tendencia suave.

Subida de fletes de GLP: fuerte elasticidad nuevamente en el segmento spot

Según datos de Clarksons, los fletes spot de VLGC continuaron mejorando en diciembre pasado y se extendieron hasta enero de este año. Los ingresos spot de VLGC en la ruta Houston-Chiba alcanzaron un pico a mediados de enero de 74.331 dólares diarios, aproximadamente un 32% más que a principios de diciembre. Posteriormente, a finales de enero, experimentaron una ligera corrección, pero los fletes se mantuvieron en niveles altos.

Según datos de otra correduría, Fearnleys, los fletes actuales de VLGC se sitúan en torno a los 2,6 millones de dólares mensuales, 150.000 dólares más que la semana pasada, lo que supone un aumento del 6%.

En general, el mercado de VLGC ha tenido un comienzo sólido en 2026, con fletes superando los 80.000 dólares diarios. BW LPG también se ha beneficiado de esta tendencia, y sus acciones han subido aproximadamente un 18% este año.

El gigante mundial de VLGC: mercado base estable, tasas volátiles y fuertes rendimientos

En esta ventana de subida de los fletes spot, el principal armador mundial de VLGC, BW LPG, ha enviado una señal estratégica muy clara: no desea fijar demasiada capacidad en el mercado de fletamentos a plazo, sino mantener la mayor exposición posible al mercado spot, para poder convertir los ingresos en un flujo de caja libre más fuerte cuando se produzcan impulsos en los fletes.

La lógica central es que, en un ciclo de mayor volatilidad, aumentar excesivamente la cobertura con contratos a plazo equivale a limitar de antemano los ingresos; mientras que mantener la exposición al spot permite retener el "potencial alcista" en sus propias manos.

El CEO de BW LPG declaró: "El año pasado vimos algunos patrones comerciales, India e Indonesia obteniendo cada vez más energía de Estados Unidos, ya sea por razones estratégicas, por diversificar el suministro energético lejos de Oriente Medio, o por pura política comercial. Desde nuestra perspectiva, el comercio principal de EE.UU. a Asia está absorbiendo una gran cantidad de capacidad de transporte marítimo, especialmente porque cada vez más buques rodean Sudáfrica para llegar a India o Indonesia.

"Creemos que este año parece sólido, ya sea a 80.000 dólares diarios o a 55.000 dólares diarios, es difícil de decir, porque lo que ha impulsado las tasas hasta los niveles actuales son más eventos inesperados que fundamentos puros.

"Cuando las tasas alcanzan los 50.000-80.000 dólares diarios, el flujo de caja libre que generas es, por supuesto, muy importante. Este es un mercado que ha sido muy rentable durante mucho tiempo."

Clarksons: la demanda seguirá siendo fuerte en 2026

El informe de Clarksons también respalda esta opinión. Desde una perspectiva de fundamentos, el mercado no solo está operando con el sentimiento a corto plazo, sino con cambios más profundos en la oferta, la demanda y la estructura de las rutas.

Según datos de Clarksons, se prevé que el crecimiento del comercio de GLP y amoníaco en toneladas-milla para 2026 sea de aproximadamente un 7,0%, apoyado principalmente por la fuerte expansión de la capacidad de exportación de EE.UU. y Oriente Medio. Además, la prohibición de importación de butano ruso por parte de la UE podría proporcionar un impulso adicional, y la demanda sigue siendo resistente.

Pero igualmente clave es que se espera que la capacidad de la flota (excluyendo VLEC) crezca aproximadamente un 6% en 2026. Las nuevas entregas formarán gradualmente una "restricción suave" sobre los fletes, haciendo que el mercado se caracterice más probablemente por ser fásico, impulsado por eventos y con alta volatilidad.

En general, Clarksons considera que el próximo año, 2026, podría seguir siendo un año positivo para el mercado de transporte de GLP.

Perspectivas para 2027: acumulación de presión por entregas

Según predicciones adicionales de Clarksons, se espera que el impacto del lado de la oferta se manifieste aún más en 2027 con la entrega de un gran número de buques nuevos, momento en el que se prevé que el tamaño de la flota crezca aproximadamente un 10,5% (excluyendo VLEC). Sin embargo, al mismo tiempo, se espera que la demanda de GLP y amoníaco en toneladas-milla mantenga un crecimiento de aproximadamente un 9,5%, lo que proporcionará un soporte base al mercado en cierta medida, especialmente en el contexto de la continua puesta en marcha de nueva capacidad de exportación en EE.UU. y Oriente Medio.

Combinando las predicciones de oferta y demanda de Clarksons con el comportamiento del mercado spot, se puede ver que la lógica para 2026 se parece más a "base de demanda fuerte + restricciones de oferta crecientes + volatilidad al alza". En este contexto, el énfasis de BW LPG en una "exposición completa al mercado spot" es esencialmente convertir la incertidumbre en una opción alcista: utilizar la exposición al spot para capturar los picos de impulso, y utilizar acuerdos contractuales más prudentes para proteger el flujo de caja de base. Para los participantes del mercado, evaluar los VLGC no solo implica observar el equilibrio entre oferta y demanda, sino también prestar atención a tres líneas principales: los cambios estructurales en toneladas-milla, las perturbaciones en las rutas y el ritmo de entrega de los nuevos buques.

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