es.wedoany.com Noticia: Se espera que la demanda de gas natural licuado (GNL) en Asia disminuya por segundo año consecutivo. Wood Mackenzie pronostica que la demanda de GNL en la región de Asia-Pacífico caerá a 257 millones de toneladas en 2026, por debajo de los 268 millones de toneladas de 2025 y del pico de 278 millones de toneladas de 2024. La continua escalada del conflicto en Oriente Medio agrava la tensión en la oferta mundial, elevando los precios al contado a niveles elevados, lo que obliga a los compradores de la región a reducir sus volúmenes de compra, recurrir a combustibles alternativos y acelerar la diversificación de sus fuentes de suministro.
Según datos de Wood Mackenzie, casi el 90% de los envíos de GNL de Catar y los Emiratos Árabes Unidos que transitaron por el estrecho de Ormuz en 2025 se destinaron a Asia. El impacto de las interrupciones del suministro varía significativamente entre las distintas economías, dependiendo principalmente de su dependencia de los suministros de Catar y los EAU, su exposición a las compras al contado y la flexibilidad para cambiar de combustible.
Hu Maoping, analista jefe de Gas y GNL de Wood Mackenzie, señaló que el efecto del endurecimiento del mercado mundial de GNL, como siempre, diferencia a los compradores que cuentan con contratos a largo plazo y opciones de sustitución de combustible de aquellos que no las tienen. Japón y China muestran una gran capacidad de resistencia, mientras que el sur de Asia está sufriendo una auténtica conmoción en el suministro. Sin embargo, incluso los mercados más resilientes están tomando decisiones ahora mismo sobre la energía nuclear, el carbón y la diversificación de contratos a largo plazo, lo que influirá profundamente en la evolución de la demanda de GNL durante la próxima década y más allá.
El informe de seguimiento a corto plazo de la demanda de GNL en Asia-Pacífico publicado por Wood Mackenzie abarca las tendencias de la demanda, las tasas de utilización de las terminales de recepción y los factores impulsores del mercado recientes en 13 países asiáticos. El informe señala que la región está haciendo frente a una interrupción del suministro de una magnitud y duración tales que está obligando al mercado a adoptar respuestas estructurales, y no solo tácticas a corto plazo.
En el noreste de Asia, que incluye China, Japón, Corea del Sur y la región de Taiwán, se espera que la demanda de GNL disminuya de 202 millones de toneladas en 2025 a 191 millones de toneladas en 2026. Las respuestas de cada mercado son diferentes, y sus diferencias revelan profundamente el valor clave de las carteras de contratos a largo plazo y las opciones de sustitución de combustible cuando los precios al contado se disparan.
China entra en 2026 con la mayor reserva de existencias de toda la región y la combinación de suministro más diversificada, siendo el mercado con mayor diversidad de suministro entre los principales compradores asiáticos de GNL. Se prevé que las importaciones de GNL en 2026 sean de 62,4 millones de toneladas, frente a los 66,4 millones de toneladas de 2025. En un contexto en el que la capacidad total de diseño de las terminales de recepción del país alcanza los 220 millones de toneladas, la tasa de utilización global caerá a solo el 29%, lo que refleja indirectamente los vientos en contra de la demanda que enfrenta el segundo mayor importador de GNL del mundo.
Japón posee contratos a largo plazo que cubren más del 90% de su demanda de GNL en 2026. Esta cartera de contratos a largo plazo le permite resistir la actual volatilidad del mercado al contado de manera más efectiva que casi cualquier otro comprador asiático. Se estima que la exposición máxima de Japón al riesgo de interrupción del suministro de Oriente Medio es de hasta 500.000 toneladas al mes. Aunque la cantidad absoluta no es baja, sigue siendo manejable en general dada la diversidad de recursos que puede movilizar.
Entre los mercados del noreste de Asia, Corea del Sur se enfrenta al riesgo más directo de interrupción de los suministros contractuales. La Corporación de Gas de Corea (KOGAS) posee dos contratos de 2 millones de toneladas anuales vinculados a la línea de producción 6 de Ras Laffan, que resultó dañada en un ataque con misiles iraníes, y la interrupción del suministro podría durar de tres a cinco años. La exposición total de Corea del Sur al mercado al contado supera el 20%, lo que significa que las compras adicionales en el actual entorno de precios aumentarán sustancialmente los costes y, en última instancia, se trasladarán a los usuarios finales.
La región de Taiwán actuó con rapidez. En un escenario de bloqueo del estrecho de Ormuz, el déficit de suministro de GNL en Taiwán podría alcanzar hasta 700.000 toneladas al mes, pero la escasez de suministro de Catar ya se ha compensado en gran medida con el aumento de las importaciones de GNL de Estados Unidos. Se espera que la región de Taiwán cubra más del 75% de su déficit de GNL mediante compras al contado, una proporción elevada entre mercados similares, lo que refleja tanto la rigidez de la demanda como su considerable poder adquisitivo.
La situación en los mercados del sur de Asia es claramente más grave. India, Pakistán y Bangladés se enfrentan todos a la presión de las interrupciones del suministro, y estos mercados siguen siendo estructuralmente muy sensibles a los precios. Los precios al contado actuales ya han provocado directamente recortes de la demanda, la sustitución de combustibles en la industria y, en los casos más graves, el cierre de plantas de fertilizantes y los apagones en el sector eléctrico.
India se enfrenta a un riesgo de reducción del suministro de hasta 1,5 millones de toneladas al mes, el país con mayor exposición al déficit en el sur de Asia. La distribución de gas natural se ha orientado hacia sectores clave; la producción de urea se ha visto afectada por la reducción del suministro de GNL de Catar; las industrias de uso intensivo de energía están reduciendo su tasa de operación y acelerando el cambio hacia el propano, el fuelóleo y la nafta. Sin embargo, la sustitución de combustibles también conlleva una complejidad geopolítica: entre el 80% y el 85% de las importaciones de GLP de la India deben transitar por el estrecho de Ormuz, lo que significa que la sustitución de combustible en realidad intercambia un riesgo de concentración del suministro por otro.
Tras dos años de inactividad, Pakistán regresó al mercado al contado en abril de 2026 para buscar tres cargamentos para entrega en abril y mayo, después de que no hubiera llegado ningún buque de GNL al país durante varias semanas desde principios de marzo. Según el acuerdo vigente, Pakistán puede recibir un cargamento al mes de la Compañía Estatal de Petróleo de Azerbaiyán (SOCAR), y la producción nacional de más de 300 millones de pies cúbicos al día, que había quedado en suspenso debido a la interrupción del suministro, también puede reanudarse gradualmente.
Bangladés muestra la demanda al contado más resiliente entre los países del sur de Asia. Poco después del estallido del conflicto en Oriente Medio, la Corporación de Petróleo, Gas y Minerales de Bangladés (Petrobangla) compró dos cargamentos al contado para entrega en marzo a precios de entre 23 y 28 dólares por millón de unidades térmicas británicas a Gunvor y Vitol, y licitó otros tres cargamentos para entrega a principios de abril. A pesar de los elevados precios, la demanda al contado sigue siendo fuerte.
Se prevé que la demanda total de la región del sudeste asiático aumente de 27 millones de toneladas en 2025 a 31 millones de toneladas en 2026, y alcance los 39 millones de toneladas en 2028. Los mercados de la región se encuentran en diferentes etapas de desarrollo del GNL.
Impulsada por el crecimiento de la demanda eléctrica y la retirada estructural de las centrales eléctricas de diésel (como parte del proceso de descarbonización del sector eléctrico), la demanda de GNL de Indonesia en el primer semestre de 2026 aumentó más del 20%. Se espera que la tasa de utilización de sus terminales de recepción en 2026 sea del 57% (con una capacidad total de diseño de 11,8 millones de toneladas), y que continúe aumentando hasta el 63% en 2028.
Impulsada por la rápida expansión de los centros de datos y el cierre gradual de las centrales eléctricas de carbón, la demanda de GNL de Malasia en el primer semestre de 2026 aumentó más del 40%. Se espera que la tasa de utilización de sus terminales de recepción en 2026 sea del 45% (con una capacidad total de diseño de 7,4 millones de toneladas), y que aumente al 69% en 2028 a medida que crezca la demanda estructural.
Singapur está haciendo frente a las interrupciones del suministro de Oriente Medio mediante compras agresivas al contado, adquiriendo cargamentos de Australia, Estados Unidos y Mozambique para cubrir los déficits de los suministros contractuales. Los contratos de suministro de gas por gasoducto desde Malasia e Indonesia se han prorrogado hasta 2028, pero el volumen de suministro de Indonesia se ha reducido en aproximadamente un 40%. La demanda de GNL como combustible marino en 2025 alcanzó las 570.000 toneladas; el crecimiento de este segmento de mercado podría ralentizarse en 2026 debido al efecto disuasorio de los altos precios en la economía del transporte marítimo.
Filipinas presenta unas características de demanda únicas en el sudeste asiático. La licencia del único yacimiento de gas nacional del país, Malampaya, se ha prorrogado 15 años hasta 2039. La cuarta fase de nuevos pozos comenzará a producir en el cuarto trimestre de 2026, pero la producción de los pozos existentes finalizará a finales de 2027, lo que provocará una fuerte caída de la producción total después de 2028. A diferencia de otros países del sudeste asiático, Filipinas carece de un grupo suficientemente experimentado de operadores upstream para reemplazar a gran escala su menguante capacidad de producción nacional.
Tailandia sigue siendo el mayor importador de GNL del sudeste asiático y el mercado con mayor exposición a la volatilidad actual de los precios al contado. Su continua dependencia de las compras al contado la expone directamente al entorno de altos precios provocado por el conflicto de Oriente Medio. Como respuesta directa a la incertidumbre geopolítica, Tailandia reanudó la operación de su central eléctrica de carbón en marzo de 2026.
Vietnam se encuentra en la fase más temprana del desarrollo del mercado de GNL. En enero de 2026, los primeros proyectos de generación eléctrica a gas con GNL, las unidades 3 y 4 de Nhon Trach, comenzaron a suministrar gas para la generación de electricidad de forma comercial. La Corporación de Gas de Vietnam (PVGas) firmó en enero de 2026 su primer contrato de GNL a varios años con Shell, un acuerdo DES por un volumen anual de 400.000 toneladas a través de la terminal de Thi Vai, con un período contractual que se extiende desde 2027 hasta 2031.
Wood Mackenzie pronostica que, a medida que los riesgos geopolíticos se moderen, entren en funcionamiento nuevas infraestructuras de terminales de recepción y se recupere el crecimiento estructural de la demanda en el sudeste asiático y el sur de Asia, la demanda de GNL en Asia-Pacífico se recuperará hasta los 279 millones de toneladas en 2027 y alcanzará los 297 millones de toneladas en 2028. Esta trayectoria de recuperación implica un aumento neto de aproximadamente 40 millones de toneladas en dos años: un volumen tan grande requiere tanto el respaldo de nuevos suministros como la normalización de los precios al contado. El ritmo y la dirección de la recuperación dependen de varios factores clave que aún presentan una gran incertidumbre: la duración y la gravedad de las interrupciones del suministro en Oriente Medio, la evolución de los precios al contado y su competitividad frente a los productos petrolíferos. A nivel regional, esto también implica la velocidad de recuperación de la demanda de gas natural en China y el sur de Asia tras la caída de los precios, el calendario de reinicio de las centrales nucleares en Japón y Corea del Sur, y el ritmo de avance de la demanda de gas para generación eléctrica en el sudeste asiático.
