H.B. Fuller de EE. UU. rechaza oferta de hasta 1.200 millones de dólares por su negocio de adhesivos para la construcción

es.wedoany.com Noticia: El 24 de agosto, la junta directiva de H.B. Fuller, fabricante estadounidense de adhesivos, rechazó por unanimidad la propuesta de adquisición no vinculante presentada por Ancora Holdings Group. Ancora ofreció adquirir el negocio Building Adhesive Solutions (BAS) de H.B. Fuller por un monto en efectivo de entre 1.100 y 1.200 millones de dólares. La junta consideró que la oferta subvaloraba claramente el valor del negocio y que la propuesta carecía de detalles clave, como la capacidad de financiamiento y los acuerdos de operación independiente.

Ancora presentó una oferta formal el 12 de agosto, con la intención de negociar los documentos de la transacción con H.B. Fuller tras completar la diligencia debida confirmatoria. La propuesta también requería la aprobación de las juntas directivas correspondientes, accionistas, organismos gubernamentales y terceros. En ese momento, Ancora indicó que la oferta se basaba en información pública y que, si la diligencia debida revelara valor adicional, no descartaba aumentar el precio de adquisición. La propuesta era solo una expresión de interés y no constituía un acuerdo de transacción vinculante.

H.B. Fuller citó el reciente desempeño operativo de BAS como base importante para rechazar la oferta. En el segundo trimestre de 2026, los ingresos orgánicos de este negocio aumentaron un 6% interanual y el EBITDA creció un 10% interanual. BAS comparte instalaciones de fabricación en más de 30 plantas en todo el mundo con otros negocios de la empresa; si se escindiera y vendiera, podría aumentar los costos de producción, impuestos y cadena de suministro, debilitando la escala del negocio y el flujo de caja.

BAS se creó al inicio del año fiscal 2025 de H.B. Fuller, mediante la integración de negocios de vidrio aislante, carpintería, compuestos, techados, envolventes de edificios e infraestructura. Según los cálculos reestructurados, estos negocios generaron ingresos netos de aproximadamente 850 millones de dólares y un EBITDA ajustado de aproximadamente 130 millones de dólares en el año fiscal 2024, con productos que cubren aplicaciones en construcción, energía, servicios públicos e instalaciones de gestión de datos.

H.B. Fuller continuará impulsando la adquisición de Advanced Medical Solutions Group y el plan de ajuste de la red de fabricación Project Quantum Leap, y planea reducir su ratio de apalancamiento a entre 2,5 y 3,0 veces dentro de los dos años posteriores a la finalización de dicha adquisición. Ancora mantiene su intención de adquirir tras el rechazo de la oferta y afirma tener capacidad de autofinanciamiento, pudiendo aumentar la oferta según la evolución posterior.