es.wedoany.com Noticia: Elemental Royalty anunció la adquisición de Vizsla Royalties por 327 millones de dólares (equivalentes a 239 millones de dólares), con una prima del 31%. Esta transacción continúa la estrategia de la compañía de consolidar el sector de regalías mineras y le otorga exposición a los ingresos del proyecto de plata y oro Panuco en México.
Los accionistas de Vizsla Royalties pueden optar por recibir 0,15 acciones ordinarias de Elemental por cada acción, 4,13 dólares en efectivo, o una combinación de ambos, con un límite de contraprestación en efectivo de 82 millones de dólares. Una vez completada la adquisición, Elemental poseerá una regalía neta de fundición (NSR, por sus siglas en inglés) sin límite máximo del 2% al 3,5% sobre el proyecto de desarrollo Panuco de Vizsla Silver (ubicado en el estado de Jalisco), sin cláusulas de recompra ni reducción escalonada. El área de concesión Silverstone contribuye con un 3,5% de NSR, mientras que el área de concesión Rio Panuco contribuye con un 2% de NSR. Vizsla Royalties estima que, una vez en producción, el proyecto podría generar aproximadamente 7.500 onzas equivalentes de oro al año.
Esta adquisición es la mayor transacción en la historia de Elemental y la primera desde la fusión de EMX Royalties y Elemental Altus Royalties en noviembre. En los últimos años, Elemental ha impulsado continuamente fusiones y adquisiciones en el sector de regalías mineras para aumentar su escala y diversificarse.
David M. Cole, CEO de Elemental, declaró en un comunicado que esta operación añade un activo de plata y oro de alta ley y gran escala a la cartera, permitiendo a la compañía beneficiarse de una regalía con potencial de desarrollo, y se espera que Panuco se convierta en un activo fundamental para Elemental.
En el contexto de la transacción, la región de Panuco enfrenta desafíos de seguridad. A finales de enero, Vizsla Silver confirmó un secuestro cerca del proyecto, donde 10 personas fueron secuestradas, 9 de ellas asesinadas y 1 desaparecida. Este incidente generó preocupación sobre los riesgos operativos en la zona, pero Vizsla Silver continúa avanzando en la obtención de permisos, firmando contratos EPCM y almacenando mineral de alta ley de su mina de prueba. Elemental indicó que ha realizado una exhaustiva diligencia debida sobre el proyecto, incluyendo datos técnicos, situación de seguridad, relaciones comunitarias y factores ESG.
Michael Konnert, presidente de Vizsla Royalties, calificó la transacción como el "resultado natural" para desbloquear el valor de la regalía de Panuco. Actualmente, Elemental posee más de 200 regalías, incluyendo 18 activos en producción y 28 proyectos en etapa avanzada. La compañía produjo 4.983 onzas equivalentes de oro en el primer trimestre, principalmente de regalías como Karlawinda, Bonikro, Timok y Caserones. En ese trimestre, obtuvo un beneficio neto de 1,1 millones de dólares, ingresos de 24,3 millones de dólares y cerró con 69,1 millones de dólares en efectivo. Elemental también anunció su primer dividendo anual (12 centavos por acción, pagadero trimestralmente) y amplió su liquidez mediante una línea de crédito renovable de 150 millones de dólares (con una cláusula de aumento flexible de 50 millones de dólares).
El estudio de factibilidad de Panuco para 2025 muestra una vida útil inicial de la mina de 9,4 años, con una producción anual promedio de 17,4 millones de onzas equivalentes de plata. Vizsla Silver indicó que el proyecto ya cuenta con financiación completa para la construcción y en abril adjudicó el contrato de ingeniería, procura y gestión de construcción a M3 Engineering. La junta directiva de Vizsla Royalties recomienda por unanimidad a los accionistas aprobar la transacción, y los accionistas que poseen aproximadamente el 23% de las acciones en circulación (incluido Vizsla Silver) han firmado acuerdos de apoyo al voto. Se espera que la transacción se complete en el tercer trimestre de 2026, sujeta a las aprobaciones de los accionistas, judiciales y regulatorias. Tras el anuncio, las acciones de Elemental cayeron un 3,5% en el mercado canadiense hasta 25,63 dólares, valorando la compañía en aproximadamente 1.660 millones de dólares; las acciones de Vizsla Royalties subieron un 17% hasta 3,88 dólares, elevando su capitalización bursátil a casi 263 millones de dólares.
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