es.wedoany.com Noticia: Johnson Matthey Plc. ha anunciado un acuerdo para adquirir CORMETECH Inc., fabricante estadounidense de catalizadores de reducción catalítica selectiva (SCR). CORMETECH suministra principalmente productos de control de emisiones para generación de energía fija y aplicaciones industriales, manteniendo una posición de liderazgo en el mercado estadounidense con un alto crecimiento sostenido.
Según los términos del acuerdo, Johnson Matthey adquirirá CORMETECH por un valor empresarial de 360 millones de dólares, pagadero en efectivo, completándose la transacción en el momento del cierre. Este múltiplo de adquisición equivale a 10,3 veces el EBITDA estimado de CORMETECH para 2026. Además, si CORMETECH alcanza objetivos financieros específicos en 2028 y 2029, Johnson Matthey pagará una contraprestación adicional en efectivo de hasta 100 millones de dólares.
La importancia estratégica de esta adquisición radica en el aumento significativo de la escala del negocio de soluciones de aire limpio de Johnson Matthey. La cartera de productos combinada forma una línea altamente complementaria de productos de control de emisiones para aplicaciones de generación de energía, con un sólido liderazgo global en el mercado direccionable de catalizadores, que supera los 1.000 millones de dólares y se espera que crezca a tasas de dos dígitos a medio plazo. La tecnología y la cartera de propiedad intelectual de CORMETECH son líderes y diferenciadas, lo que permite al grupo combinado ofrecer catalizadores y sistemas personalizados a una base diversa de clientes. El mercado estadounidense de generación de energía, respaldado por la rápida construcción de centros de datos, presenta un crecimiento estructural de la demanda, y CORMETECH ocupa una posición importante en este mercado.
Desde una perspectiva financiera, se espera que CORMETECH logre un fuerte crecimiento de ventas y beneficios a corto, medio y largo plazo, lo que resultará en un efecto de valor añadido para Johnson Matthey. Esto se debe a su gran cartera de pedidos confirmados, de aproximadamente 300 millones de dólares, y a un importante oleoducto de proyectos de unos 1.000 millones de dólares. Tras la fusión, se espera lograr sinergias operativas anualizadas significativas a nivel de EBITDA, de al menos 20 millones de dólares, que se prevé implementar completamente antes de 2030. Estas sinergias equivalen aproximadamente al 60% del EBITDA estimado de CORMETECH para 2026, de las cuales alrededor del 70% provendrán de sinergias de ingresos y el 30% de sinergias de costos. A partir del primer año fiscal completo de tenencia, y antes de considerar las sinergias, la adquisición tendrá un efecto de valor añadido en las ganancias por acción de Johnson Matthey. El retorno sobre el capital invertido superará el costo de capital de Johnson Matthey dentro de los tres años posteriores al cierre. Tras completar la adquisición de CORMETECH, la venta del negocio de tecnología de catalizadores de Johnson Matthey y la devolución a los accionistas de 1.000 millones de libras esterlinas en ingresos netos de la venta, el apalancamiento proforma de Johnson Matthey será de aproximadamente 1,8 veces, y se planea reducir el apalancamiento mediante la sólida generación de efectivo del grupo, con el objetivo de volver al rango objetivo de apalancamiento de 1,0 a 1,5 veces antes del 31 de marzo de 2029.
Se espera que la transacción se complete a finales de junio o julio de 2026, sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales. Johnson Matthey continúa cumpliendo con sus orientaciones financieras existentes en cuanto a generación de efectivo y retorno a los accionistas, incluida la devolución de 1.000 millones de libras esterlinas en ingresos netos de la venta a los accionistas tras la venta del negocio de tecnología de catalizadores a Honeywell International Inc., que se espera completar a finales de agosto de 2026.
Liam Condon, CEO de Johnson Matthey, declaró que la adquisición de CORMETECH es el siguiente paso en la implementación de la estrategia de la empresa centrada en sus fortalezas. Este negocio ocupa una posición de liderazgo en el segmento de control de emisiones del mercado estadounidense de generación de energía, de rápido crecimiento, y mantiene relaciones diversificadas y a largo plazo con los clientes. Esta adquisición altamente complementaria permite aumentar significativamente la escala del negocio de soluciones de aire limpio, al tiempo que logra resultados financieros atractivos que respaldan la creación de valor sostenible para los accionistas. Junto con la venta prevista del negocio de tecnología de catalizadores, esta transacción representa un hito importante para fortalecer aún más la estrategia de Johnson Matthey, impulsando la creación de valor a largo plazo y la generación de efectivo.
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