es.wedoany.com Noticia: i-80 Gold (NYSE: IAUX | TSX: IAUX), tras completar su plan de reestructuración de capital, reportó un saldo de efectivo de aproximadamente 513,5 millones de dólares al 31 de marzo de 2026. El plan recaudó más de 1.000 millones de dólares en capital garantizado y disponible mediante una financiación de capital de aproximadamente 300 millones de dólares, una financiación de regalías de 250 millones de dólares con Franco-Nevada Corporation, notas convertibles preferentes por unos 288 millones de dólares, y un acuerdo de anticipo de oro de 150 millones de dólares proporcionado por el Banco Nacional de Canadá y Macquarie Bank. La empresa utilizó los ingresos para pagar aproximadamente 165 millones de dólares en deudas heredadas.
Paul Chawrun, director de operaciones de i-80 Gold, indicó que la empresa ha pasado de la fase de financiación a la fase de ejecución y, tras completar un exhaustivo proceso de diligencia debida y competencia, ahora se centra en la ejecución de proyectos.
Con la garantía de capital y la aprobación de construcción aseguradas, las variables clave que determinarán si la empresa alcanza el estatus de productor intermedio incluyen el rendimiento operativo de Granite Creek, el avance de los permisos para los activos de segunda y tercera fase, y la velocidad de conversión de recursos derivada del programa de perforación de 2026. La gestión del agua en la mina subterránea de Granite Creek es el problema más urgente. La mina cumplió con su guía de producción en 2025, alcanzando 22.977 onzas de oro, y produjo 8.857 onzas en el primer trimestre de 2026. Sin embargo, la entrada de agua a las áreas de trabajo está presionando la capacidad de bombeo subterráneo. La empresa está instalando una segunda planta de tratamiento de agua ampliada, cuya puesta en marcha está prevista para junio de 2026, para complementar la mejora de la infraestructura de drenaje subterráneo completada en 2025.
Los datos del primer trimestre de 2026 muestran que las medidas de mitigación están funcionando y el desarrollo de la rampa principal avanza según lo previsto. La guía de producción anual de Granite Creek para 2026 es de 30.000 a 40.000 onzas. Esta infraestructura respalda el estudio de viabilidad previsto para el segundo trimestre de 2026, para el cual la empresa asignará entre 10 y 15 millones de dólares en capital de crecimiento.
En cuanto a los permisos, tanto el proyecto de la mina subterránea Cove como el de la mina a cielo abierto Granite Creek requieren la finalización de una Declaración de Impacto Ambiental a través de la Oficina de Gestión de Tierras, un proceso que se estima tomará aproximadamente 3 años cada uno. El objetivo de construcción para Cove es 2028, con inicio de producción en 2029. La remodelación de la planta de procesamiento Lone Tree requiere permisos de derechos de agua, control de contaminación del agua y estructurales. El objetivo para el permiso de derechos de agua es el segundo trimestre de 2026, para todos los permisos ambientales y estructurales es el segundo trimestre de 2027, para la finalización mecánica es el cuarto trimestre de 2027, y para la primera colada de oro es finales de diciembre de 2027.
Para la mina a cielo abierto Mineral Point, el activo más grande de la cartera, con 3,4 millones de onzas en recursos indicados y 2,1 millones de onzas en recursos inferidos, el objetivo del estudio de prefactibilidad es 2027. La empresa ha asignado 50 millones de dólares de la financiación de regalías de Franco-Nevada para perforación de relleno, ingeniería y permisos tempranos en 2026, con el objetivo de comprimir el cronograma de producción en 1 a 2 años.
En la cartera de activos de i-80 Gold, los recursos inferidos ascienden a 7,5 millones de onzas, y las categorías medidas e indicadas suman 6,5 millones de onzas. Hasta que la perforación de relleno convierta los recursos inferidos a estado indicado o medido, las evaluaciones económicas preliminares publicadas para cada proyecto conllevan una alta incertidumbre geológica en su economía. La mina subterránea Archimedes tiene 988.000 onzas en recursos inferidos con una ley de 7,3 g/t de oro, significativamente mayor que los 436.000 onzas en recursos indicados con una ley de 7,6 g/t de oro. La mina subterránea Cove tiene 1,16 millones de onzas en recursos inferidos con una ley de 8,9 g/t de oro, significativamente mayor que los 310.000 onzas en recursos indicados con una ley de 8,2 g/t de oro. Ambos proyectos requieren una declaración formal de reservas antes de que se finalice la financiación de la construcción.
El programa de perforación de 2026 es el mecanismo principal para abordar este problema. Lower Archimedes planea perforar aproximadamente 55.000 metros en 140 pozos, con el objetivo de lograr la conversión a medido e indicado para respaldar el estudio de viabilidad previsto para finales del primer trimestre de 2027. Mineral Point planea perforar aproximadamente 131.000 metros para convertir recursos inferidos antes del estudio de prefactibilidad de 2027. Los resultados de perforación de Upper Archimedes incluyen intersecciones con una ley de 24,6 g/t de oro en un espesor de 23,6 metros, consistentes con el modelo de la evaluación económica preliminar de 2025. Chawrun indicó que se buscará convertir todos los recursos inferidos a medidos e indicados, y completar el estudio de prefactibilidad a principios de 2027.
El valor actual neto total después de impuestos a nivel de evaluación económica preliminar para los 5 proyectos asciende a 4.900 millones de dólares, basado en un supuesto de precio del oro de 3.000 dólares por onza, mientras que la capitalización de mercado de la empresa es de aproximadamente 1.300 millones de dólares. Esto refleja el descuento actual del mercado por los riesgos de ejecución, permisos y conversión de recursos. Con la entrega de los estudios de viabilidad, el valor actual neto de la fase de evaluación económica preliminar se convertirá en un valor actual neto respaldado por reservas. La puesta en marcha de Lone Tree eliminará el lastre del 55% al 60% de los costos de procesamiento de terceros y aumentará la recuperación de oro de Granite Creek, Archimedes y Cove a aproximadamente el 92%. Mineral Point, con un valor actual neto después de impuestos a nivel de evaluación económica preliminar (precio del oro de 3.000 dólares/oz, precio de la plata de 35,00 dólares/oz) de 2.300 millones de dólares, representa el evento de recalificación más grande de la cartera, pero su producción está prevista para 2030.
Los estudios de viabilidad de las minas subterráneas Granite Creek y Cove en el segundo trimestre de 2026 proporcionarán la primera declaración formal de reservas minerales de la empresa. El informe de evaluación económica preliminar de la mina subterránea Granite Creek reporta un valor actual neto al 5% después de impuestos de 155 millones de dólares (precio del oro de 2.175 dólares/oz) y 373 millones de dólares (precio del oro de 3.000 dólares/oz). La evaluación económica preliminar de la mina subterránea Cove es de 271 millones de dólares (precio del oro de 2.175 dólares/oz) y 626 millones de dólares (precio del oro de 3.000 dólares/oz). La puesta en marcha de la segunda planta de tratamiento de agua de Granite Creek en junio de 2026 verificará si el plan de gestión del agua puede mantener la velocidad de desarrollo necesaria para cumplir con la guía de producción de 2026. La construcción principal de la planta de procesamiento Lone Tree comenzará después del desmantelamiento en el segundo trimestre. El estudio de ingeniería de la remodelación confirmó un costo total del proyecto de 430 millones de dólares, con una capacidad de procesamiento nominal de aproximadamente 827.800 toneladas por año, y el objetivo de compromiso de capital de aproximadamente el 50% es para mediados de 2026.
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