es.wedoany.com Noticia: El título del mayor productor mundial de cobre cambió de manos en 2025. La estatal chilena Codelco cedió el primer puesto en producción minera de cobre, que había ocupado durante años, a BHP, lo que marca un nuevo cambio en el panorama competitivo del sector.
Según el informe de autocomparación de Codelco citado por BioBioChile, la producción total atribuible de cobre de la minera estatal chilena en 2025 (incluyendo los derechos en proyectos conjuntos) fue de 1,412 millones de toneladas, mientras que la producción de sus divisiones propias alcanzó 1,307 millones de toneladas. En el mismo período, BHP saltó al primer lugar en producción minera de cobre a nivel mundial. Este cambio en el ranking se produce en un contexto en el que, impulsado por la demanda de electrificación global, construcción de redes eléctricas, inteligencia artificial, centros de datos y transición energética, el cobre ha vuelto a ser el núcleo estratégico de la minería mundial. El liderazgo en producción no solo se trata de cifras estadísticas anuales, sino que refleja la capacidad de una empresa para mantener la producción, controlar los costos y obtener financiamiento para el crecimiento.
El negocio del cobre de BHP continúa expandiéndose. La revisión operativa muestra que, en el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2025, gracias al excelente desempeño de Escondida y Spence en Chile, así como de Copper South Australia en Australia Meridional, la producción de cobre del grupo superó los 2 millones de toneladas, alcanzando un récord histórico. Un informe de Reuters señaló además que la producción anual de cobre de BHP en el año fiscal 2025 alcanzó los 2,02 millones de toneladas métricas. Sin embargo, de cara al año fiscal 2026, debido a la esperada disminución de la ley del mineral en Escondida, la compañía prevé que la producción se reduzca a un rango de entre 1,8 y 2,0 millones de toneladas.
Aunque Codelco perdió el primer puesto, sigue siendo parte del grupo de los mayores productores de cobre del mundo. Sus activos principales incluyen las minas El Teniente, Chuquicamata, Radomiro Tomic, Ministro Hales, Andina, Salvador y Gabriela Mistral, así como varios proyectos de participación. Los resultados de 2025 muestran que su producción propia de cobre refinado fue de 1.334.445 toneladas métricas, y si se incluyen los derechos en El Abra, Anglo American Sur y Quebrada Blanca, la producción total alcanzó 1.439.732 toneladas métricas. Durante el período del informe, el EBITDA fue de 6.670 millones de dólares, la utilidad neta consolidada de 2.423 millones de dólares, y se contribuyó con 1.778 millones de dólares al tesoro chileno. En términos de producción por división, el año 2025 mostró un ligero aumento del 0,5% (aproximadamente 6.000 toneladas) en comparación con 2024, pero algunas minas experimentaron fluctuaciones significativas: El Teniente cayó un 13%, Chuquicamata un 8%, Gabriela Mistral un 20,3%, mientras que Ministro Hales, Radomiro Tomic y Salvador registraron crecimiento.
El desafío más difícil que enfrenta Codelco proviene del lado de los costos. Según el informe de BioBioChile, su costo directo C1 fue de 211,7 centavos de dólar por libra, un 57% más alto que el promedio de las grandes mineras globales (aproximadamente 134,7 centavos por libra). En comparación con las grandes minas privadas de Chile (con un costo C1 promedio de 123 centavos por libra), la brecha se amplía al 72%. En sus resultados anuales, Codelco reportó un costo C1 de 208,6 centavos por libra para 2025, un aumento interanual del 4,8%. La compañía explicó que el aumento de costos se debió principalmente a los gastos de servicios de apoyo a la producción, la reactivación de la minería con arrendamiento de equipos, la inflación y una mayor actividad en Rajo Inca y Radomiro Tomic, parcialmente compensados por la caída en los precios de la electricidad y el diésel. Los altos costos reducen la flexibilidad financiera, especialmente en un momento en que las mineras necesitan grandes inversiones para mantener la producción, acceder a mineral de alta ley, modernizar equipos y cumplir con los estándares ambientales y de seguridad.
En cuanto a la rentabilidad, la brecha también es evidente. El margen de EBITDA de Codelco fue del 34%, no solo inferior al promedio del 48% de los principales productores mundiales de cobre, sino muy por debajo del 63% de las grandes minas privadas chilenas. El nivel de deuda ha recibido más atención. A finales de 2025, la relación deuda neta/EBITDA de Codelco alcanzó 3,8 veces, mientras que el promedio de sus pares internacionales fue de solo 0,7 veces, y el de las grandes minas privadas chilenas fue aún menor, de 0,5 veces. Este indicador es particularmente crítico para Codelco, que está ejecutando proyectos intensivos en capital a gran escala, ya que necesita recaudar fondos para el desarrollo subterráneo de sus minas principales, la continuidad operativa, las mejoras de seguridad, la infraestructura y los procesos de beneficio, mientras que las empresas privadas con balances más saludables y mayores márgenes son sus competidores directos.
El ascenso de BHP está estrechamente vinculado a la zona minera chilena. Su principal activo cuprífero, Escondida, ubicado en la Región de Antofagasta, es la mina de cobre más grande del mundo, junto con Spence, también en el norte de Chile. En abril de 2026, BHP indicó que el desempeño de Escondida y Antamina respaldaba la expectativa de que la producción del año fiscal 2026 se situara en la mitad superior del rango de guía. La compañía también reveló que había presentado una solicitud de permiso para construir una nueva planta de beneficio en Escondida, con el fin de impulsar sus planes de crecimiento en el negocio del cobre.
Para Chile, el cambio en el ranking de las empresas cupríferas globales no ha afectado la posición central del país en la minería, pero refleja una redistribución de la producción entre la empresa estatal y las grandes minas privadas que operan en el país. En el futuro, el mercado se centrará en tres indicadores clave: la producción anual atribuible, la evolución del costo C1 y la relación deuda neta/EBITDA. Si Codelco quiere recuperar el primer lugar de la industria, deberá reducir la brecha operativa mientras impulsa sus proyectos estructurales. De lo contrario, el liderazgo de BHP podría marcar una nueva etapa en la que las mineras privadas asuman un papel más importante en el panorama mundial del cobre.
