A principios de 2025, el precio del oro alcanzó máximos históricos, lo que aumentó la atención sobre el mercado de la plata. El precio de la plata superó brevemente los 100 dólares por onza, antes de retroceder a un rango de alrededor de 80 dólares. La relación oro-plata cayó por debajo de 50 por primera vez desde 2012, lo que indica que el capital está rotando hacia la plata en busca de una exposición a metales preciosos con mayor riesgo y recompensa. 
El mercado de la plata se enfrenta a un sexto año consecutivo de déficit de oferta, y se prevé que el déficit alcance los 67 millones de onzas en 2026. El crecimiento de la oferta es limitado, ya que aproximadamente el 70% de la producción mundial de plata proviene de la extracción como subproducto de metales como el zinc, el plomo y el cobre, y el desarrollo de nuevas minas suele requerir más de siete años. El continuo agotamiento de las existencias sobre el suelo podría convertirse en un factor de apoyo a los precios.
La demanda industrial es un motor clave del mercado de la plata. El uso de plata en la infraestructura de inteligencia artificial y en la industria de vehículos eléctricos sigue creciendo. Los vehículos eléctricos requieren mucha más plata por unidad que los automóviles tradicionales, y se espera que se conviertan en la principal fuente de consumo de plata en automoción para 2027. Estas aplicaciones tecnológicas amplían la base de demanda de la plata, más allá de sus usos monetarios y de joyería tradicionales.
Varias empresas están respondiendo activamente a los cambios del mercado. Americas Gold & Silver opera proyectos de plata en Idaho, EE. UU., y en México. Paul Huet, director ejecutivo de la empresa, declaró: "Acabamos de adquirir la mina Crescent, y tendremos una gran cantidad de equipos de perforación en funcionamiento. Nos centraremos mucho en generar flujo de caja libre a partir de nuestras operaciones en Estados Unidos y México". La adquisición se completó en noviembre de 2025 por un valor de 65 millones de dólares.
Vizsla Silver está avanzando en el desarrollo de la zona de Panuco en Sinaloa, México, que cuenta con recursos de 170 millones de onzas equivalentes de plata. Jesús Velador, vicepresidente de exploración de la empresa, señaló: "Los recursos medidos e indicados aumentaron significativamente en un 43%, y por primera vez anunciamos recursos medidos en el núcleo de la zona de alto grado de Kopala, que será el lugar de nuestro primer año de producción". La empresa tiene como objetivo tomar una decisión de construcción en la segunda mitad de 2026.
GR Silver Mining posee recursos de 134 millones de onzas equivalentes de plata en México. Daniel Shea, vicepresidente de desarrollo corporativo de la empresa, afirmó: "Tenemos 134 millones de onzas equivalentes de plata, y estamos creciendo a un ritmo muy eficiente. Nuestro costo de descubrimiento por onza de plata es de 17 centavos, y por cada dólar invertido obtenemos aproximadamente cinco onzas de plata". Cerro de Pasco Resources está desarrollando un proyecto de reprocesamiento de relaves en Perú, con el objetivo de apoyar la remediación ambiental.
El mercado de la plata también enfrenta riesgos, como la posible reducción de la demanda industrial debido a la reducción del uso de plata en la industria solar fotovoltaica, así como una alta volatilidad de precios. La sostenibilidad de la actual reevaluación del mercado depende de la continuidad del agotamiento de inventarios y del ritmo de crecimiento de la demanda impulsada por la tecnología. En un contexto de oferta limitada, las empresas capaces de ofrecer producción a bajo costo podrían atraer más atención.
