El presidente de la Cámara Minera de Chile, Manuel Viera, se dirigió recientemente a los asistentes de la conferencia Intecmin en Copiapó, centrándose en la cuestión de la valoración económica de los activos mineros en medio del auge de los minerales críticos. Señaló que cuando las empresas realizan ventas de activos, transacciones de opciones o fusiones, su primera tarea es aclarar el valor del activo, es decir, determinar su valor justo de mercado, un proceso comúnmente conocido como valoración de activos mineros.
Viera enfatizó que existen varios métodos estándar internacionales de referencia, como el Código VALMIN de Australia, el CIMVal de Canadá y el SAMVAL de Sudáfrica. Estas pautas tienen como objetivo proporcionar normas y orientación para la preparación de informes de valoración. Aprendiendo de estas experiencias internacionales, Chile está considerando establecer estándares de valoración adecuados para su propia industria minera.
"En la valoración de activos mineros, tanto la exploración geológica como los proyectos mineros enfrentan riesgos e incertidumbres, requiriendo un análisis estratégico", explicó Viera. "Las decisiones sobre proyectos mineros a menudo son estocásticas, y los proyectos de exploración tienen una incertidumbre aún mayor, por lo que no es apropiado simplemente utilizar métodos de descuento de flujos de efectivo futuros hipotéticos y determinados."
Señaló además que la flexibilidad operativa puede aumentar el valor de un proyecto, ayudando a la gerencia a controlar los riesgos y aprovechar las oportunidades de crecimiento durante el ciclo del proyecto. Los métodos de valoración deben ajustarse flexiblemente según la etapa del proyecto, desde la exploración temprana hasta la operación madura.
Viera también presentó pautas de valoración específicas, como Valmin, que cubre informes técnicos e informes de imparcialidad y razonabilidad, mientras que CIMval evalúa el valor justo de mercado basándose en ingresos, mercado y costos. Utilizó el proyecto de exploración de la mina de oro Manuelita como un estudio de caso, aplicando el método Viera-Hurwick. Este proyecto está ubicado aproximadamente a 400 kilómetros al noreste de la ciudad de Lima.
"En el contexto de la fuerte demanda global de minerales críticos, es crucial prestar atención a los elementos de valoración de activos mineros", concluyó Viera. "Para un país minero como Chile, aún queda mucho trabajo por hacer en este aspecto."
