La estructura de costos de la minería argentina ha experimentado un cambio significativo con la finalización del Impuesto para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS). Este impuesto, establecido en diciembre de 2019 con una vigencia original de cinco ejercicios fiscales, finalizó oficialmente en enero de 2026. Para el sector minero, este ajuste no es solo un cambio de procedimiento administrativo, sino una reconfiguración de la competitividad de los proyectos de inversión y la estructura de flujo de caja.

La experta financiera y asesora de inversiones de SJB SA e Idóneo CNV, Anabel Recabarren, explicó a Steel and Rock que la eliminación del impuesto PAIS impacta directamente en los requerimientos de capital inicial y las relaciones con la cadena de suministro local. "Esta medida crea un entorno más competitivo para la inversión minera en Argentina, eliminando la carga que distorsionaba el valor real de los insumos", señaló.

El impuesto PAIS estaba originalmente programado para expirar en diciembre de 2024, pero su vigencia se ajustó y extendió hasta finales de 2025. En la segunda mitad de 2025 se implementó un procedimiento especial de devolución para los pagos realizados durante el período 2023-2024, cubriendo especialmente casos de importación no contabilizados previamente. Las empresas que importaban bienes mineros podían recuperar parte de los fondos a través de créditos fiscales o reembolsos. Con su cancelación definitiva en enero de 2026, el sector minero entró en una nueva etapa regulatoria.

El análisis financiero también señala obstáculos que aún deben superarse. Los expertos consideran que el problema central es la falta de reglas claras y lineamientos inmodificables. Es crucial garantizar que las empresas puedan repatriar ganancias a lo largo del tiempo. Recabarren enfatizó: "¿Qué inversionista querría invertir en un proyecto que luego le impide retirar sus ganancias? Esto va en contra de toda lógica financiera".

La definición de los impuestos locales aún debe clarificarse. Es necesario establecer lineamientos inmodificables sobre impuestos provinciales, municipales y el tratamiento de los saldos acreedores del impuesto a las ganancias y el IVA. La eliminación del PAIS es un paso fundamental para aliviar la carga actual de las empresas de presupuestar duplicadamente entre pesos y dólares.