Un informe de análisis de Jefferies señala que el conflicto en Medio Oriente está impulsando el precio del petróleo, lo que podría aumentar los costos de combustible y consumibles, ejerciendo presión sobre los márgenes de las productoras de oro con operaciones mineras a cielo abierto a gran escala. Los analistas mineros de Jefferies, Fahad Tariq y su equipo, indicaron en una investigación publicada el jueves que las minas a cielo abierto son particularmente sensibles a la inflación del combustible, ya que el diésel impulsa los camiones de transporte, la generación de energía y gran parte del procesamiento. Tariq y sus colegas escribieron: "Creemos que el riesgo de costos es más una cuestión de cuándo, no de si. Si bien el mercado anteriormente veía los costos de energía como un viento a favor para los mineros, ahora se han convertido en un viento en contra".

Por ahora, los fuertes precios del oro y los contratos de suministro existentes deberían ayudar a proteger los márgenes. Pero cuanto más persistan las tensiones geopolíticas, es más probable que los mayores costos de combustible y consumibles comiencen a afectar los resultados operativos. En consecuencia, Jefferies espera que el desempeño de las acciones del sector del oro diverja más claramente entre empresas, ya que los resultados dependerán cada vez más del tipo de mina, la estructura de costos, la exposición energética y las posiciones de cobertura. Tariq y sus colegas escribieron: "El momento y los resultados impulsarán cada vez más la selección de acciones". Los analistas agregaron que, si bien un precio del oro más alto puede compensar parte de la presión de costos para algunos productores, otros podrían ver márgenes planos o en disminución.