es.wedoany.com Noticia: Vox Royalty Corp, empresa canadiense de regalías mineras y flujos de metales, anunció resultados récord para el primer trimestre de 2026. Su director ejecutivo y fundador, Kyle Floyd, señaló que, según el indicador de onzas equivalentes de oro (GEO), la valoración de la empresa es solo una fracción de la de sus pares, lo que indica una subvaloración significativa. La compañía reportó ingresos por regalías de 16 millones de dólares, ganancias por acción superiores a 0,30 dólares y publicó por primera vez una guía financiera a largo plazo.
Los resultados del primer trimestre de 2026 marcaron un récord histórico para la empresa. Floyd atribuyó esto a una importante adquisición de cartera completada en septiembre de 2025 y al aumento del precio del oro. Dicha adquisición, valorada en aproximadamente 60 millones de dólares, se benefició posteriormente del alza en el precio del oro y de la mejora operativa de las minas subyacentes. Floyd considera que las mejoras a nivel de activos, como la extensión de la vida útil de las minas y el crecimiento de las reservas, representan una creación de valor duradera e independiente de la fijación de precios de las materias primas.
La compañía divulgó por primera vez su guía financiera para 2030, proyectando ingresos por regalías de aproximadamente 66 millones de dólares, casi el doble del rango actual de la guía anual, que es de 32 a 37 millones de dólares. Este objetivo se basa exclusivamente en los activos ya incluidos en la cartera, sin considerar adquisiciones futuras. Floyd indicó que la empresa retrasó la publicación de la guía hasta tener la suficiente confianza en las proyecciones para que la divulgación fuera significativa y no especulativa. El objetivo para 2030 no incluye la regalía de Red Hill, un activo sujeto a un litigio pendiente. Floyd expresó confianza en la posición legal de la empresa y señaló que la resolución de Red Hill aportaría un potencial alcista adicional a las cifras mencionadas.
Desde una perspectiva de valoración, Vox actualmente cubre más de 1 millón de onzas GEO en regalías, con una tasa de regalía promedio de aproximadamente el 1%. De estas, 240.000 onzas GEO provienen de activos en producción. La dirección señala que el valor implícito de mercado por GEO de la empresa es de aproximadamente 300 dólares, en comparación con unos 1.200 dólares de Triple Flag Precious Metals y unos 1.800 dólares de Franco-Nevada. Floyd considera que, tras ajustar por la calidad del operador, la vida útil de la mina y el retorno sobre el capital invertido, este descuento es difícil de justificar de manera razonable. La empresa tiene un retorno histórico sobre el capital invertido del 28%, uno de los más altos de la industria.
Vox actualmente no tiene deudas y cuenta con una línea de crédito renovable de 75 millones de dólares del Banco de Montreal. La estrategia de adquisiciones de la empresa se centra en obtener regalías heredadas a través de una base de datos propia que contiene más de 8.500 regalías, con tamaños de transacción que van desde 250.000 hasta 60 millones de dólares. Floyd afirmó que la empresa no busca crecer por el simple hecho de crecer y ha descartado transacciones cuyo rendimiento esperado no alcanzaba sus umbrales internos. La cartera actual también contiene varios catalizadores potenciales, incluyendo la posibilidad de que el operador del flujo Bonikro triplique la vida útil y las reservas esperadas de la mina, el flujo Los Filos que podría valer entre 30 y 50 millones de dólares si se alcanza un acuerdo comunitario definitivo, y el flujo de efectivo incremental que generaría una resolución favorable del litigio de Red Hill. La empresa considera que, en un contexto de aumento del precio del oro y expansión de la capacidad de las plantas de procesamiento por parte de múltiples operadores, si el mercado reduce o no el descuento de valoración dependerá del desempeño continuo y de la resolución de los catalizadores clave.
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