Tras duplicar los aranceles, el precio del aluminio para los compradores estadounidenses en el mercado físico alcanzó un máximo histórico el martes, después de que el presidente Donald Trump anunciara que impondría aranceles de hasta el 50 % sobre los metales provenientes de Canadá.

La duplicación de los aranceles, que entró en vigor el miércoles, responde a la tarifa del 25 % impuesta por la provincia canadiense de Ontario sobre la electricidad que ingresa a Estados Unidos.

Los consumidores que compran aluminio en el mercado físico suelen pagar el precio base del aluminio en la Bolsa de Metales de Londres (LME), más una prima que incluye impuestos, costos de transporte y manipulación.

Los comerciantes predicen que las primas seguirán aumentando a medida que los productores trasladen la mayor cantidad posible de los costos adicionales de los aranceles.

Las fundiciones canadienses representan la mayor parte del aluminio primario y de aleación enviado a Estados Unidos. El aluminio es crucial para las industrias del transporte, el envasado y la construcción.

Según datos del proveedor de información Trade Data Monitor (TDM), aproximadamente el 70 % de las exportaciones de aluminio primario y de aleación a Estados Unidos el año pasado —equivalentes a 3.920.000 toneladas— provinieron de Canadá.

Los analistas calcularon que el arancel inicial del 25 % significaba que la prima debía aumentar a 0,47 dólares por libra o más de 1.000 dólares por tonelada para cubrir los costos adicionales de los vendedores.

El martes, la prima del aluminio entregado en el Medio Oeste de Estados Unidos saltó a 0,45 dólares por libra, o más de 990 dólares por tonelada métrica, un aumento de casi el 20 % respecto al lunes. Desde principios de 1970, ha subido más del 2.025 %.

Durante su mandato anterior, Trump buscó en 2018 utilizar los aranceles al aluminio para fomentar la inversión en capacidad de producción.

Dado que la construcción de fundiciones de aluminio lleva más tiempo que los ciclos electorales políticos, los analistas dudan de que los inversores tengan la confianza suficiente para gastar el capital significativo necesario.

Analistas de Macquarie señalaron en un informe del mes pasado: “Debido a márgenes de ganancia generalmente bajos o negativos, la producción de aluminio primario en Estados Unidos ha experimentado un declive continuo en las últimas dos décadas, y la implementación de aranceles en 2018 no ayudó de manera sostenible a la recuperación del suministro local.”

Aunque las primas para los compradores estadounidenses han aumentado, fuentes de la industria indican que, a medida que el aluminio producido en países sujetos a aranceles de importación se desvía, las primas en otros lugares podrían seguir disminuyendo.

En Europa, la prima del mercado físico entregado ha caído a 240 dólares por tonelada métrica, el nivel más bajo desde enero del año pasado. Desde principios de 2025, ha bajado más del 35 %.