es.wedoany.com Noticia: Silver Tiger Metals ha recibido el primer permiso de construcción otorgado por México a una empresa extranjera desde 2019. La construcción de la planta de lixiviación en pilas para plata/oro en su proyecto El Tigre, en Sonora, lleva aproximadamente 3,5 meses, y la primera fundición de oro y plata está prevista para diciembre de 2027.
El proyecto de lixiviación en pilas, bajo precios conservadores (aproximadamente 70 USD/onza de plata, 4200 USD/onza de oro), tiene un Valor Actual Neto (VAN) independiente después de impuestos de aproximadamente 800 millones de USD, una Tasa Interna de Retorno (TIR) del 92% y genera un flujo de caja neto anual después de impuestos de aproximadamente 100 millones de USD durante una vida útil inicial de la mina de 10 años. Una Evaluación Económica Preliminar (PEA) independiente para la mina subterránea, publicada en enero de 2026, muestra una vida útil de la mina de 15 años, un VAN de aproximadamente 830 millones de USD y una TIR del 110%. El VAN teórico combinado de ambos proyectos es de 1700 a 1800 millones de USD, con un flujo de caja anual después de impuestos de aproximadamente 200 millones de USD.
Una ventaja estructural clave de El Tigre es que el cuerpo mineral subterráneo se encuentra completamente fuera de la huella de la lixiviación en pilas a cielo abierto, lo que permite que ambas operaciones se realicen simultáneamente. Esto no es común en la minería mexicana, ya que normalmente el mineral subterráneo debajo de las plataformas de lixiviación queda congelado. El equipo de exploración ha reanudado la perforación en la veta norte, a 700 metros del plan minero actual, con el objetivo de agregar aproximadamente 3 millones de toneladas de recursos con una ley de aproximadamente 350 g/t de equivalente de plata. Esto podría expandir los recursos subterráneos de 4 a 7 millones de toneladas y modificar sustancialmente el plan minero.
La construcción lleva aproximadamente 3,5 meses y un campamento de construcción para 50 personas ya está en pleno funcionamiento. Los proyectos de adquisición de ciclo largo están en marcha, y los movimientos de tierra, la limpieza del sitio y la construcción de la plataforma de lixiviación comenzarán en junio de 2026. El cronograma específico es: hormigón e ingeniería civil previstos para octubre de 2026; el circuito de trituración para enero de 2027; la refinería Merrill-Crowe para febrero de 2027; las operaciones de apilamiento comenzarán entre abril y mayo de 2027; la puesta en marcha en octubre de 2027; y la primera fundición en diciembre de 2027. El equipo del proyecto informa que el progreso actual está por delante del plan del diagrama de Gantt.
El CEO de la compañía, Glenn Jessome, explicó en una entrevista reciente que el plan minero actual de la lixiviación en pilas solo utiliza el 60% del material dentro del tajo optimizado, dejando el 40% restante para una extracción posterior, lo que extiende la vida potencial del proyecto y su capacidad de generación de efectivo. En cuanto al proyecto subterráneo, Silver Tiger ya posee un molino de 800 toneladas/día, que coincide con la capacidad evaluada en la PEA. El gasto de capital subterráneo se estima en 86 millones de USD, de los cuales aproximadamente 17 millones de USD ya se han gastado como parte de la construcción de la lixiviación en pilas para infraestructura compartida, por lo que el costo incremental ajustado para construir la mina subterránea se acerca a los 69 millones de USD. Para el financiamiento de deuda del proyecto subterráneo, la compañía está evaluando condiciones más favorables debido a los cambios en el entorno del mercado.
A pesar del progreso de la construcción y la publicación de la PEA, las acciones de Silver Tiger en junio de 2026 cotizan aproximadamente a la mitad de su pico de enero, cuando el precio de la plata era similar. La gerencia cree que el precio de las acciones está desconectado del progreso operativo, atribuyéndolo principalmente a la debilidad general del mercado de metales preciosos y la incertidumbre macroeconómica. Las acciones de la compañía cotizan con un descuento sustancial en relación con el VAN combinado de ambos proyectos, y la gerencia identifica la ejecución del plan de construcción como la ruta para una revalorización, siendo el catalizador clave la primera fundición en diciembre de 2027.
Con la finalización de los programas de perforación metalúrgica y geotécnica para los proyectos de lixiviación en pilas y subterráneo, el equipo de exploración de la compañía ha reanudado la perforación en la veta norte. La Sección 24 de la PEA publicada recientemente incluye planes mineros preliminares alrededor de estas áreas, estimando recursos adicionales de aproximadamente 3 millones de toneladas con una ley de aproximadamente 350 g/t de equivalente de plata. El paquete de terreno más grande de El Tigre abarca 25 km de rumbo epitermal potencial, y todo el trabajo se ha realizado dentro de un radio de aproximadamente 2 a 3 km. Esta perforación en la veta norte representa el primer paso más allá de esta ventana.
El permiso de operación de Silver Tiger en México es una de sus ventajas principales, recibido después de una larga espera durante un congelamiento de permisos debido al aumento de la regulación en el sector minero mexicano. La compañía completó una financiación de compra de 60 millones de USD cerca del máximo del mercado en enero, lo que elevó su posición de efectivo a aproximadamente 100 millones de USD, tras lo cual la junta directiva aprobó la construcción. La compañía nombró a KCA, que anteriormente estaba a cargo del trabajo de ingeniería general, como la empresa constructora principal, y el Director de Operaciones, Francisco Albelais, supervisó anteriormente la construcción de dos grandes proyectos de lixiviación en pilas para Argonaut Gold en Sonora.
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