es.wedoany.com Noticia: En la Junta General de Accionistas de 2026, la empresa estadounidense de chips de IA NVIDIA reforzó nuevamente la narrativa de la "fábrica de IA". El 24 de junio, hora local, el fundador y CEO de NVIDIA, Jensen Huang, declaró en la junta que ya hay respuesta a la pregunta sobre el retorno de la inversión en IA: los clientes no están comprando un montón de servidores, sino construyendo fábricas de IA capaces de generar ingresos. La actual construcción de infraestructura de IA se medirá en décadas, e implicará la reestructuración de infraestructuras clave como redes eléctricas, internet, centros de datos y aplicaciones de agentes inteligentes.
Huang definió el centro de datos de IA como una fábrica que produce "tokens". Los tokens pueden convertirse en código, respuestas, diseños, acciones y servicios, por lo que cada token tiene un valor económico cuantificable. En el pasado, los centros de datos se usaban principalmente para almacenar, recuperar y transmitir información; en la era de la IA, los centros de datos comienzan a producir inteligencia digital. Para los proveedores de nube, empresas de modelos y clientes empresariales, la forma de medir el valor de un centro de datos está cambiando: ya no se trata solo del número de servidores, GPUs o racks, sino de cuántos tokens de bajo costo se pueden producir por unidad de consumo energético y gasto de capital.
Esta lógica se alinea directamente con el posicionamiento de los productos de NVIDIA. Huang enfatizó que los sistemas de NVIDIA pueden no ser la opción de menor precio de compra, pero pueden generar los tokens de menor costo, el mayor rendimiento de tokens y mayores ingresos. El enfoque competitivo de la infraestructura de IA está pasando del rendimiento de un solo chip a la capacidad de producción integral de todo el sistema, incluyendo GPU, CPU, red, memoria, pila de software, sistemas a nivel de rack y capacidad de programación de clústeres. Cuando los clientes construyen fábricas de IA, en esencia están construyendo sistemas de producción que pueden generar ingresos sostenibles a partir de servicios inteligentes.
El desempeño financiero de NVIDIA respalda esta narrativa con datos. En 2025, los ingresos anuales de la empresa crecieron un 65% hasta los 216 mil millones de dólares, los ingresos operativos aumentaron un 60% hasta los 130 mil millones de dólares, las ganancias por acción diluidas crecieron un 67% hasta los 4,90 dólares, el flujo de caja operativo alcanzó los 103 mil millones de dólares y se devolvieron 41 mil millones de dólares a los accionistas. De esto, los ingresos del centro de datos crecieron un 68% hasta los 194 mil millones de dólares, convirtiéndose en la fuente de ingresos principal de NVIDIA. El centro de datos de IA ya no es solo un negocio en crecimiento, sino que se ha convertido en el pilar de la estructura de ingresos de NVIDIA.
Huang señaló que la IA no es solo un modelo, sino un cambio fundamental en el ámbito de la computación. En los últimos 60 años, la computación se ha centrado principalmente en la recuperación, almacenamiento y transmisión de información; ahora, la computación está siendo reinventada por la IA, comenzando a generar inteligencia. Cada 10 o 15 años, la industria informática experimenta un reinicio: desde los mainframes hasta las PC, desde internet hasta la nube, y luego hasta la nube móvil, y este reinicio es mayor. Con la IA, las computadoras pueden entender, razonar, planificar, usar herramientas y realizar trabajos útiles.
Este cambio también ha remodelado la lógica de inversión en centros de datos. Los centros de datos tradicionales son más como "cobertizos de herramientas", que proporcionan potencia de cálculo y almacenamiento para software y servicios de internet; los centros de datos de IA son más como fábricas, compuestas por una gran cantidad de asistentes digitales y agentes inteligentes, que producen continuamente código, texto, imágenes, diseños, sugerencias de decisiones y servicios automatizados. Mientras estas salidas puedan ser utilizadas por negocios empresariales, sistemas de software y usuarios finales, la infraestructura de IA tendrá un ciclo de ingresos cerrado. Huang explicó el retorno de la inversión con la frase "el token como unidad de beneficio", con el objetivo de responder a las dudas del mercado sobre el alto gasto de capital en IA y la falta de claridad en el ciclo de retorno.
Esto también explica por qué NVIDIA cree que el ciclo de infraestructura de IA no terminará pronto. Actualmente, la demanda de IA se está expandiendo del entrenamiento a la inferencia, y de los grandes modelos en la nube a aplicaciones empresariales, agentes inteligentes, robótica, conducción autónoma, simulación industrial e IA física. La fase de entrenamiento requiere clústeres de GPU a gran escala, mientras que la fase de inferencia requiere mayor rendimiento, menor latencia y menor costo unitario. A medida que la IA pasa de responder preguntas a ejecutar tareas, los centros de datos necesitan expandirse continuamente, y la red, la electricidad, la refrigeración líquida, el almacenamiento y los sistemas a nivel de rack también deben actualizarse simultáneamente.
Huang también mencionó los cambios en la hoja de ruta de productos de NVIDIA. Hopper está más orientado al preentrenamiento, Blackwell lleva la inferencia a escala de rack, y Vera Rubin está orientado a la era de los agentes inteligentes. Las aplicaciones de agentes inteligentes requieren que los modelos comprendan objetivos, descompongan tareas, utilicen herramientas y ejecuten operaciones de manera continua, lo que impone mayores exigencias a la potencia de cálculo de inferencia, el ancho de banda de memoria, la comunicación en red y la estabilidad del sistema. Si Vera Rubin se convierte en el núcleo de la próxima plataforma según lo planeado, asumirá las necesidades de infraestructura para que la IA pase de los servicios de modelos a los servicios de agentes inteligentes.
El retorno para los accionistas también fue un punto clave de la junta. Huang indicó que, basándose en la confianza en el crecimiento sostenible del mercado y la capacidad de generar flujo de caja libre, NVIDIA planea devolver a los accionistas el 50% o más de su flujo de caja libre este año, el próximo y a más largo plazo, y continuará aumentando la recompra de acciones y los dividendos con el tiempo. Para el mercado de capitales, esto significa que NVIDIA intenta demostrar que la inversión en infraestructura de IA no es un auge a corto plazo, sino un ciclo industrial que puede convertirse en flujo de caja a largo plazo y retorno para los accionistas.
Si la actual construcción de infraestructura de IA dura décadas, no solo afectará a las empresas de chips. Redes eléctricas, transformadores, almacenamiento de energía, refrigeración líquida, módulos ópticos, servidores, empaquetado avanzado, memoria HBM, construcción de centros de datos, software industrial y aplicaciones de agentes inteligentes se integrarán en la misma cadena de expansión. El concepto de "fábrica de IA" de NVIDIA está redefiniendo la venta de chips de IA como la construcción de infraestructura para la producción de inteligencia digital. El enfoque del mercado se centrará en si los clientes de IA pueden generar ingresos de manera sostenida, si los costos de inferencia pueden seguir disminuyendo y si los sistemas a nivel de rack de NVIDIA pueden mantener su ventaja en el costo por token.
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