Los recientes acuerdos comerciales alcanzados por India con la Unión Europea y Estados Unidos por separado marcan un cambio significativo en su estrategia comercial exterior. Estos acuerdos no solo implican reducciones arancelarias, sino que también tienen un profundo impacto en la compra de energía, el acceso al mercado y los estándares industriales, lo que podría remodelar el panorama global del mercado energético y químico.

India ha mantenido durante mucho tiempo políticas de altos aranceles, y este ajuste es el resultado de enfrentar múltiples presiones. Los altos aranceles de EE. UU. han impactado la manufactura india, impulsando al país a buscar cooperación con mercados como la UE. Ante la competencia internacional y la desaceleración económica, India busca, al abrir su mercado a Europa y EE. UU., obtener un mayor espacio de exportación, tecnología avanzada e inversiones estratégicas.

El acuerdo de libre comercio entre India y la UE cubre a casi 2000 millones de personas, con una reducción arancelaria bilateral de más del 90%, y India ha hecho compromisos de apertura en sectores como el automotriz y los vinos. El acuerdo también se extiende a la cooperación en seguridad, defensa y tecnologías clave. En el acuerdo con EE. UU., India se comprometió a comprar bienes estadounidenses por valor de 500 mil millones de dólares en el futuro y a ajustar sus fuentes de importación de energía, dejando de comprar petróleo a Rusia para importar crudo de EE. UU. y Venezuela.

Como el tercer mayor importador mundial de crudo, India aumentó su participación de importaciones de petróleo ruso del 2% a aproximadamente el 40% en los últimos dos años. El cambio en las fuentes de importación de energía significa que una demanda de millones de barriles diarios se alejará gradualmente del mercado ruso hacia EE. UU. y Venezuela, lo que podría alterar los flujos comerciales globales de crudo.

Para la industria química, el cambio en las fuentes de importación de crudo afectará la estructura de alimentación y los costos de las refinerías indias. La transición del petróleo ruso relativamente barato al crudo estadounidense, posiblemente más costoso, o al pesado venezolano que requiere un tratamiento especial, podría transmitir presiones de costos al mercado de materias primas químicas básicas aguas abajo. Aunque India podría obtener un suministro más estable, enfrenta desafíos en la competitividad de costos para sus productos químicos destinados a la exportación.

La UE tiene estrictos estándares ambientales y de gestión de productos químicos, y la implementación del acuerdo de libre comercio entre India y la UE podría impulsar negociaciones sobre estándares. A largo plazo, los estándares de la UE podrían penetrar en el mercado indio, requiriendo que la industria química y manufacturera aguas abajo de India realicen adaptaciones de cumplimiento verde para disfrutar de las preferencias arancelarias, lo que podría aumentar los costos pero también forzar una mejora industrial. La cooperación e inversión europea en áreas como la energía verde podrían guiar la cadena de valor química india hacia una dirección de mayor valor agregado.

La industria química india está pasando de un modelo de desarrollo impulsado por la escala a uno liderado por el valor y potenciado por la innovación. Sumit Kapoor, Director del Negocio Químico de S&P Global Commodity Insights, señala: "La industria química india está adoptando activamente tecnologías de la Industria 4.0, lo que ha mejorado significativamente la confiabilidad de los activos en las unidades de craqueo por vapor, estableciendo un referente operativo."

El potencial de crecimiento del mercado químico indio es considerable. Los datos de Niti Aayog muestran que el tamaño del mercado aumentará de 220 mil millones de dólares en 2023 a entre 400 y 450 mil millones para 2030, y podría alcanzar entre 850 mil millones y 1 billón de dólares para 2040. El consumo per cápita de polímeros es de solo 15 kg, y un ligero aumento puede generar una demanda masiva. Las tendencias geopolíticas y de diversificación de la cadena de suministro posicionan a India como una alternativa atractiva para el capital global.

Una fuerte demanda interna impulsa la expansión de la industria petroquímica india, con una tasa de crecimiento anual esperada del 8% al 10%, muy por encima del PIB y los promedios regionales. Empresas estatales como Indian Oil Corporation y Bharat Petroleum Corporation han anunciado inversiones en nueva capacidad por más de 25 mil millones de dólares, muchas vinculadas a la expansión de la capacidad de refinación. Sus inversiones en áreas como hidrógeno verde y captura de carbono ayudan a la descarbonización y al desarrollo regional.

S&P predice que, con el impulso de los acuerdos comerciales, la demanda petroquímica de India tendrá una tasa de crecimiento anual compuesto del 8% en la próxima década, y para 2034 podría superar a EE. UU. convirtiéndose en el segundo mercado mundial de polietileno, aumentando su participación en el consumo global del 7,1% en 2024 al 10%.