es.wedoany.com Noticia: La firma de servicios profesionales PwC publicó su informe de perspectivas para mediados de 2026, que muestra que la actividad de fusiones y adquisiciones en la industria manufacturera aumentó a 173 mil millones de dólares en el último año, un incremento del 28% en comparación con los 135 mil millones de dólares del año fiscal 2025.
PwC atribuye este crecimiento a la convergencia de la inteligencia artificial, la infraestructura, la modernización de la red eléctrica y el gasto en defensa y resiliencia. Las grandes transacciones, las adquisiciones orientadas al alcance y los compradores estratégicos están desplegando capital como nunca antes, mientras que la incertidumbre macroeconómica se ha convertido en una característica permanente.
El informe muestra que las grandes transacciones de más de 5 mil millones de dólares representaron el 56% del valor total de las operaciones, frente al 18% del año fiscal 2024. Excluyendo las grandes transacciones, el tamaño promedio de las operaciones aumentó un 31% respecto al año fiscal 2024, alcanzando los 169 millones de dólares. El valor promedio de las transacciones ha seguido aumentando en los últimos dos años: 155 millones de dólares en el año fiscal 2024, 288 millones en el año fiscal 2025 y 375 millones en el período anual más reciente. Este crecimiento del 139% indica que los compradores están pagando una prima por capacidades transformadoras en lugar de un aumento incremental.
Los equipos eléctricos, la gestión térmica, la automatización y el control, y los componentes avanzados han atraído valoraciones muy altas. Entre 2021 y 2025, la industria manufacturera completó 155 transacciones de convergencia por un valor de 532 mil millones de dólares, superando a cualquier otro subsector industrial. La inteligencia artificial y la automatización son ahora el núcleo de la diligencia debida en las inversiones, y los inversores exigen cada vez más, antes de comprometerse a pagar valoraciones premium, verificar el impacto real de la IA en el estado de resultados a través de mejoras en la productividad, compensaciones de costos laborales y ahorros en mantenimiento predictivo.
El capital privado sigue activo en el mercado medio-alto, pero los compradores estratégicos representaron el 86% del valor de las transacciones en los últimos 12 meses y el 86% del volumen de transacciones en lo que va de 2026. La simplificación de los conglomerados empresariales, ejemplificada por la división tripartita de Honeywell, está generando una gran cantidad de proyectos de desinversión en activos relacionados con la automoción, materiales avanzados y activos industriales no esenciales, ya que las empresas están reorientando sus carteras hacia la electrificación, el software y la fabricación relacionada con la defensa.
El contexto macroeconómico se ha convertido en una característica estructural permanente, en lugar de un viento en contra cíclico. Impulsado por la reestructuración de las cadenas de suministro globales y las inversiones en relocalización, el valor de las transacciones transfronterizas representó el 56% del total en los últimos 12 meses, frente al 30% del año fiscal 2022. De estas, el valor de las transacciones dirigidas a Estados Unidos casi se duplicó en el año fiscal 2025, alcanzando los 72 mil millones de dólares. Los aranceles, las tensiones geopolíticas, la volatilidad de las tasas de interés y la demanda de infraestructura impulsada por la IA se han convertido en factores habituales que impulsan, en lugar de inhibir, la actividad de fusiones y adquisiciones.
PwC considera que dos fuerzas definirán las fusiones y adquisiciones en la industria manufacturera. En cuanto a la convergencia, la infraestructura de IA, la modernización de la red eléctrica y el gasto en defensa y resiliencia están atrayendo capital hacia la misma base industrial limitada, incluidos equipos eléctricos, gestión térmica, automatización y control, y componentes avanzados. Esto concentra el valor en activos que atienden múltiples flujos de demanda simultáneamente, con primas del 15% al 30% por encima de la mediana del sector, alcanzando su punto máximo en activos relacionados con la computación de IA y centros de datos. En cuanto al canal de desinversiones, casi el 69% de las empresas industriales que ejecutaron adquisiciones de más de 5 mil millones de dólares desde 2021 también realizaron desinversiones, y esta proporción supera el 86% entre los adquirentes en serie. Los proyectos de desinversión más atractivos en materiales avanzados, componentes de automatización y activos de transición energética no esperarán a que el panorama macroeconómico se aclare.
El informe recomienda que los negociadores apuesten por la convergencia en lugar de la exposición a un solo tema, ya que los activos que atienden dos o tres flujos de demanda tienen un poder de fijación de precios duradero, mientras que aquellos que atienden solo un flujo de demanda enfrentan una competencia selectiva. La diligencia debida debe probar la densidad de capacidades en función de las necesidades de convergencia. Los compradores ahora exigen rendimientos medibles de la IA antes de pagar valoraciones premium, incluyendo mejoras en la capacidad, compensaciones de costos laborales y ahorros en mantenimiento predictivo. La era de pagar una prima por historias de IA sin un impacto cuantificable está llegando a su fin. Los vendedores deben actuar con anticipación en los proyectos de desinversión, preparándose antes del proceso.
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